Governo de Washington Luís (1926-1930)

Seguindo a política do café-com-leite, Washington foi indicado para substituir Artur Bernardes. Sob o lema "Governar é abrir estradas", implementou a construção das rodovias Rio-São Paulo e Rio-Petrópolis. Procurou realizaruma reforma financeira que estabilizasse a moeda nacional. Para isso criou a Caixa de Estabilização, com a missão de emitir papel-moeda, lastreado no ouro que o país possuísse, ou que fosse depositado no estrangeiro em nome do Brasil. No entanto, a crise econômica mundial, reduzindo as reservas auríferas, e os empréstimos de países estrangeiros, inviabilizou a Caixa de Estabilização, lenvando-a à extinção. O final do mandato de Washington Luís foi marcado por uma grave crise econômica pelo fato de que a população estava insatisfeita em relação à produção cafeeira e a agroexportação.